El crudo más barato no cambia la inflación de octubre

El Brent bajó a US$96,55 antes de la apertura de Nueva York, mientras China informaba que en octubre los precios de venta de las fábricas habían subido un 5,7 % interanual y los precios al consumidor, apenas un 0,7 %. El dato de inflación que Estados Unidos publicará el martes también corresponde a octubre, así que el primer lugar donde buscaría el alivio de un crudo más barato es en la cotización de noviembre del proveedor.

 

 

 

Pulso Matutino de Tesorería de Ionfi™

 

 

Durante la noche, el mercado petrolero tuvo que sopesar dos versiones sobre las negociaciones con Irán. El presidente Trump consideró poco probables nuevos ataques mientras avanzaran las conversaciones, aunque Teherán sostuvo que aún no había avances. El Brent cayó un 1,80 % y el WTI cotizó a US$89,55 por barril. Las cifras que publicó China ayudan a entender por qué esa baja puede tardar en llegar al comprador. La inflación interanual de los precios de producción pasó del 5,0 % en septiembre al 5,7 % en octubre, mientras la del consumidor se moderó del 0,9 % al 0,7 %. A los fabricantes ya les había llegado el encarecimiento de la energía, pero la debilidad de la demanda les dejaba poco margen para trasladarlo a sus clientes. En esas condiciones están fijando hoy los precios de los pedidos de noviembre. 

 

Ese desfase también importa para el índice de precios al consumidor que Estados Unidos dará a conocer el martes. El informe laboral del viernes mostró que en octubre se crearon 165.000 empleos. Entre la mañana del viernes y la sesión previa a la apertura del lunes, el rendimiento del Tesoro a dos años subió tres puntos básicos, al 4,52 %, mientras el de 30 años bajó tres, al 5,26 %. Un director financiero pendiente únicamente del título a diez años se habría perdido ambos movimientos. Con un cupón del 4,63 %, ese título cotizó a 98,20 y rindió un 4,86 %. El bono a 30 años cotizó a 98,00. Los futuros del Dow ganaron 450 puntos y los del S&P 500 avanzaron un 0,49 %. Los del Nasdaq-100 subieron apenas un 0,24 %, con Nvidia cerca de un 4,5 % a la baja en la negociación previa a la apertura, en medio de una investigación de su consejo de administración. El oro llegó a US$4.105,70 por onza troy. Bitcoin cotizó a US$73.999 y ether a US$2.104,05, ambos con pérdidas en 24 horas. En divisas, el euro alcanzó US$1,1193 y la libra esterlina US$1,3420, mientras el dólar se cambiaba por 157,96 yenes y 0,8183 francos suizos. 

 

A la hora de corte de esta edición, las 6:12 a. m. de Nueva York, el peso mexicano rondaba los 18,58 por dólar. Aún estaban pendientes los informes de inflación y exportaciones de vehículos de octubre. El primero corresponde al mes anterior al recorte con el que Banxico llevó su tasa al 6,25 % la semana pasada. Si estuviera evaluando la cartera de un banco que financia a proveedores automotrices, prestaría la misma atención al segundo. Las ventas nacionales de vehículos ligeros crecieron un 3,1 % interanual. ¿Aumentaron también los envíos al exterior y qué fabricantes explican la variación? Para un banco cuyos clientes dependen de una o dos plantas ensambladoras, el desglose por fabricante dice más que el total nacional. En Brasil, el acta que el banco central publicará el martes y el dato de inflación del jueves ayudarán a las empresas a estimar por cuánto tiempo les conviene presupuestar una tasa Selic del 13,75 %. 

 

 

Panorama de Mercados y Señales de Ionfi™

 

La clave de la jornada

 

Entre las lecturas del viernes y del lunes previas a la apertura, la diferencia entre los rendimientos del Tesoro a dos y 30 años se redujo de 80 a 74 puntos básicos. Para una tesorería que evaluaba financiamiento a corto plazo, la tasa de referencia se movió en sentido contrario al rendimiento del bono largo. 

 

Las referencias corresponden a observaciones tomadas a distintas horas hasta aproximadamente las 6:12 a. m. de Nueva York. Las variaciones de los futuros se calculan frente al precio de liquidación anterior. Las de los activos digitales abarcan 24 horas. 

 

Futuros sobre índices de Estados Unidos

El VIX se situó en 23,62 a las 5:50 a. m. de Nueva York, un 7,9 % por debajo del cierre del viernes de 25,64. 

 

Bolsas internacionales

 

Títulos del Tesoro de Estados Unidos

En el tramo corto, la letra a tres meses rindió un 4,09 %, la de seis meses un 4,25 % y la de doce meses un 4,31 %. Extender el plazo de tres meses a un año aportaba 22 puntos básicos de rendimiento anualizado. 

 

Energía y metales preciosos

 

Principales divisas

 

México y América Latina

 

Activos digitales

 

 

Ionfi | CIO — Qué seguir de aquí al cierre™

 

• La demanda en la subasta del Tesoro de la 1:00 p. m. de Nueva York. Compare el rendimiento de adjudicación de los US$58.000 millones en títulos a tres años con el rendimiento al que cotizaban justo antes del cierre de las pujas. Si la subasta se adjudica a una tasa más alta, los compradores habrán exigido mayor compensación antes del dato de inflación del martes a las 8:30 a. m. de Nueva York. 

• Los pedidos de exportación en México. Compare los envíos de vehículos de octubre con los de un año antes y revise qué fabricantes explican la variación. Ese desglose ayuda a estimar los cobros en dólares de un proveedor concreto con mayor precisión que el total nacional. 

• Los plazos de pago en Argentina. Para una obligación que venza antes del jueves, confirme si el beneficiario puede recibir una transferencia con fondos ya disponibles en el país. Si hacen falta dólares procedentes de Estados Unidos, confirme la fecha valor con el banco corresponsal antes de comprometer una fecha de entrega con el cliente. 

 

¿Qué pago tiene menos margen para un retraso?

 

Empiece por la fecha en que el beneficiario necesita disponer de los fondos. Comparta con Ionfi el par de divisas, el monto y la fecha requerida para evaluar las alternativas de cambio al contado y pagos transfronterizos disponibles a través de nuestros socios. 

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Información importante. Este Pulso ofrece comentarios generales sobre los mercados. Las cotizaciones son indicativas, pueden publicarse con retraso y pueden diferir de los precios disponibles al ejecutar una operación. Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal ni una oferta para realizar transacciones. Las operaciones en divisas y los activos digitales conllevan riesgos. La disponibilidad de los servicios, los precios y la liquidación dependen de los criterios de elegibilidad, las revisiones de cumplimiento, la disponibilidad de nuestros socios y las condiciones aplicables.